Co je ETF a jak funguje investování do ETF fondů?

V tomto článku se podíváme na Exchange Traded Funds, ve zkratce ETF. Vysvětlíme, co se pod tímto tajemným názvem skrývá, jak ETF funguje, objasníme rozdíly mezi ETF a podílovým fondem, uvedeme základní typy a výhody i nevýhody, které přináší investice do ETF fondů v roce 2024.

Obsah článku

Co je ETF?

ETF (Exchange Traded Fund) je fond, který je obchodován na burze. Písmena „ET“ znamenají „Exchange Traded“, ve volném překladu obchodovaný na burze. Všechny podíly (akcie) ETF fondu jsou obchodovány na velkých akciových burzách. Pokud jste někdy kupovali akcie, v případě ETF půjde o velmi podobnou záležitost.

Písmeno „F“ zas označuje fond (Fund), který může obsahovat desítky, stovky či tisíce podílů v různých společnostech. Pokud jste se někdy setkali s podílovým fondem, ETF je v tomto směru velmi podobný.

Ve videu se dozvíte, jak funguje ETF.

Takový typ investic se poprvé objevil již před rokem 1993, avšak jeho oblíbenost výrazně narostla až o deset let později. ETF fondy jsou výbornou investiční příležitostí pro jednotlivce a v posledních letech se stává jednou z nejefektivnějších metod, jak dosahovat své investiční cíle.

Jak ETF fondy fungují?

ETF je pasivně řízený fond, který sleduje určité podkladové aktivum a kopíruje jeho cenový pohyb. Exchange Traded Fund může kopírovat různé finanční instrumenty jako jsou akcie, indexy, dluhopisy a mnoho dalších.

Princip fungování spočívá v tom, že fond nakoupí vybrané podkladové aktivum a vydá na to své vlastní akcie (podíly). Tyto podíly pak mohou investoři nakoupit na akciové burze.

Příklad fungování indexového fondu

Jak ETF fondy fungují si vysvětlíme v následujícím příkladu:

Řekněme, že chcete investovat do akciového indexu S&P 500. S&P 500 je americký akciový index, který se skládá z 500 akcií největších společností v USA. Akcie jsou v tomto indexu zastoupeny v různém poměru, přičemž index se pravidelně upravuje a aktualizuje.

Pokud byste chtěli vytvořit portfolio, které by bylo podobné indexu S&P 500, potřebovali byste nakoupit akcie 500 společností, které by dohromady stály několik tisíc eur.

Další nemalou sumu byste zaplatili na poplatcích za nákup akcií. Následně byste museli časem sledovat změny v indexu a upravovat ho. Tato možnost investování je finančně a časově velmi náročná.

Vhodným řešením je nákup podílu v ETF fondu iShares Core S&P 500, který celou práci vykoná za vás.

Indexový fond iShares Core S&P 500 vlastní akcie všech společností z indexu S&P 500. Pokud nastanou v indexu S&P 500 změny, tento ETF fond aplikuje tyto změny také ve svém portfoliu. Díky nákupu podílu v ETF fondu iShares Core S&P 500 investujete do stejných akcií, které obsahuje index S&P 500.

Rozdíl mezi podílovým fondem a ETF

Podílový fond

V podílovém fondu se nacházejí manažeři, kteří aktivně spravují celé portfolio fondu.

Jednotlivé akciové tituly detailně analyzují a sami se rozhodují, do kterých akcií investují. Zatímco v minulosti si účast na podílových fondech mohli dovolit jen ti nejbohatší, dnes může být jejich součástí téměř každý.

Přečtěte si také ›› 9 rad, jak investovat do akcií

Podílový fond není veřejně obchodovaný na burze a vstup nebo výstup do fondu trvá někdy i několik dní. Při investování do podílových fondů zaplatíte několik poplatků. Většinou se platí poplatek za vstup nebo výstup z fondu a roční poplatek za správu investic.

Exchange Traded Fund

Zatímco podílový fond je řízen většinou aktivně, při ETF mluvíme o pasivním řízení. ETF je velmi podobný indexovému fondu. Některé zdroje dokonce uvádějí, že ETF a indexový fond jsou v podstatě identické. V každém případě mají stejný cíl, poskytnout investorům návratnost podle referenční (indexové) hodnoty.

Rozdíl mezi aktivně řízeným podílovým fondem a ETF fondem však spočívá v obchodování. Podíly ETF fondu se obchodují na burze a můžete je nakupovat v průběhu obchodních hodin. Při investování do ETF zaplatíte většinou jen poplatek za nákup nebo prodej podílu.

Dalším rozdílem je to, že management ETF fondu se řídí vývojem ceny určitého podkladového aktiva a kopíruje jeho pohyb. Například ETF fondy nakupují akcie ve stejných procentních podílech, jako jsou zastoupeny v indexu.

Nákup akcií je řízen automaticky a indexový ETF fond téměř dokonale kopíruje cenový pohyb a složení indexu.

Rychlé srovnání podílových fondů a ETF v tabulce

Typy ETF fondů

Existuje několik typů ETF fondů. V následujících řádcích si je postupně představíme.

Indexové ETF fondy

Indexové ETF fondy kopírují vývoj ceny akciového indexu. Tento typ fondu má ve svém portfoliu tytéž akcie, které tvoří vybraný akciový index. Největší pozornost investorů se soustřeďuje na akciové trhy v USA. Proto jsou americké indexové fondy nejpopulárnější.

Příklad: iShares NASDAQ 100 UCITS, které kopíruje index Nasdaq-100 a iShares Core S&P 500, které kopíruje vývoj indexu S&P 500.

USA nejsou jedinou zemí, která se může pochlubit indexovým ETF. Existuje také mnoho zahraničních ETF, ze kterých si můžete vybrat. Příkladem je EWJ, který sleduje japonský index Nikkei a iShares Core DAX UCITS (DAXEX), který sleduje německý index DAX.

Prečítajte si tiež ›› Investování do indexů – kompletní manuál pro začátečníky

Sektorové ETF

Sektorové ETF kopírují výkonnost akcií firem z určitého sektoru. Funguje na podobném principu jako indexový fond (má ve svém portfoliu akcie firem z vybraného sektoru). Investoři se nejvíce zajímají o sektor financí, zdravotnictví, biotechnologií, energetiky a technologií.

Příklad: Invesco Dynamic Pharmaceuticals (PJP) a SPDR Consumer Staples (XLP).

Komoditní ETF fondy

Komoditní ETF jsou podobné sektorovým fondem v tom, že se zaměřují na určitou oblast trhu. Když však kupujete komoditní ETF, které obsahuje je zlato, stříbro nebo energie, danou komoditu si ve skutečnosti nekupujete.

Tyto fondy se spíše skládají z finančních derivátů (futures kontrakty), které kopírují vývoj ceny komodity. Existuje jen pár komoditních ETF fondů, které mají danou komoditu skutečně nakoupenou.

Příklad: iShares Physical Gold (SGLN) a United States Oil (USO).

Měnové ETF

Měnové ETF jsou fondy obchodované na burze, které kopírují vývoj ceny měny nebo skupiny více měn. Tyto fondy nejčastěji nakupují měny prostřednictvím futures kontraktů.

Příklad: CurrencyShares Euro Trust (FXE) a US Dollar Money Market (LSE).

Dluhopisové ETF fondy

Dluhopisové fondy obchodované na burze mohou obsahovat vládní a firemní dluhopisy. Dluhopisové ETF mají při výstavbě portfolia obtížný úkol, protože kopírují investiční produkty s nízkou likviditou.

Dluhopisy nejsou aktivní na sekundárních trzích, protože jsou obvykle drženy až do doby jejich splatnosti. S ETF se však na burze aktivně obchoduje. Tato možnost poskytuje investorům příležitosti na dluhopisovém trhu při zachování výhod ETF.

Příklad: iShares iBoxx Investment Grade Corporate Bond (LQD).

Inverzní ETF

Cena inverzních ETF se vyvíjí opačným směrem než sledované podkladové aktivum. Většina investorů nakupuje tyto ETF v případě, pokud se domnívá, že cena instrumentu bude v budoucnu klesat. Může to být například akciový index nebo balík akcií z určitého sektoru.

Příklad: ProShares Short S&P 500 (SH).

Pákové ETF

Pákové ETF fondy kopírují vývoj ceny podkladového aktiva s mnohem větší citlivostí. Tyto fondy jsou složeny z akcií a finančních derivátů (nejčastěji futures kontrakty), při kterých se využívá finanční páka (leverage).

Příklad: Financial Bull 3× Shares (FAS) a Technology Bear 3× Shares (TYP).

Dividendové ETF

Dividendové ETF fondy mají ve svém portfoliu akcie firem, které vyplácejí dividendy. Většina těchto fondů nakupuje akcie z určité země (například balík akcií firem z USA nebo Evropy).

Příklad: SPDR S&P Dividend (SDY) obsahuje přibližně 100 dividendových akcií z amerického indexu S&P 500.

Přečtěte si také ›› Co jsou dividendy?

Výhody ETF

• Daňová efektivita – Exchange Traded Funds mohou být daňově efektivnější než tradiční podílové fondy. ETF fondy jsou výrazně výhodnější z hlediska zdanění, neboť v rámci ETF se provádí mnohem méně „zdanitelných“ transakcí, jako v případě klasického podílového fondu.
  
  Další výhodou je takzvaný časový test. Pokud nakoupené cenné papíry držíte více než tři roky, výnosy z nich jsou osvobozeny od daně.
• Nízké poplatky – Pasivní spravované ETF mají nižší roční výdaje jako aktivní spravované fondy. Při investování do ETF fondů většinou zaplatíte poplatek za nákup a prodej podílu. Minimální poplatek za transakci se pohybuje již od 0,12% z objemu investované částky.
  
  Broker eToro si dokonce neúčtuje žádný poplatek za nákup ETF. Jeho ziskem se stává pouze část spreadu (rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou). Většina klasických podílových fondů si účtuje poplatek za zpracování transakce od 1% – 5%.
• Flexibilní obchodování – Stejně jako akcie, i ETF se nakupují za ceny v reálném čase a obchodují se na burze každý pracovní den. Na druhé straně podílové fondy tuto flexibilitu nemají. Jejich tvorba cen se zakládá na konečných obchodních cenách. Jelikož s akciemi ETF fondů je možné obchodovat, můžete využívat pokročilé obchodní příkazy jako je stop loss nebo limitní objednávka.
• Nízká vstupní investice – Většina podílových fondů vyžaduje vysokou minimální investici (přibližně 500 € a více). Do indexových fondů můžete investovat již od 20 €.
• Diverzifikace – Fondy obchodované na burze umožňují investovat do široce diverzifikovaného portfolia akcií i s malou částkou peněz. Takto se už nemusíte trápit nad výběrem jednotlivých akcií do vašeho portfolia.
• Dividendy – Mnoho indexových fondů má ve svém portfoliu společnosti, které vyplácejí dividendy. Některé fondy tyto dividendy reinvestují, čímž se zvýší vaše investice. Některé ETF fondy tyto dividendy automaticky připíší na váš obchodní účet.

Nevýhody

• Kurzové riziko – Toto riziko vzniká tehdy, pokud máte obchodní účet vedený v eurech a například nakoupíte ETF z USA, za které musíte zaplatit v dolarech. V dnešní době však existují indexové fondy, které kopírují americké akciové indexy a jejich podíly lze koupit na evropských burzách.
  
  Příkladem je fond Vanguard S&P 500 UCITS (EUR), který sleduje americký index S&P 500. Toto ETF se obchoduje na holandské burze EURONEXT.
• Poplatek za správu portfolia – Pokud plánujete investovat do spravovaných ETF portfolií, některé společnosti (napríklad ČSOB, Amundi, Finax) si účtují roční poplatek za správu a řízení portfolia. Tento poplatek se u nás pohybuje od 0,98% z hodnoty portfolia.
  
  Proto je mnohem výhodnější nakupovat ETF přímo přes brokera.

Poplatky při investování do ETF přes brokera

V následujících řádcích si popíšeme všechny důležité poplatky, se kterými se při obchodování s ETF můžete setkat.

• Poplatek za realizaci transakce – Při obchodování s ETF fondy můžete zaplatit poplatek za realizaci obchodu. Výše poplatku závisí na velikosti objednávky. Někteří brokeři si dokonce neúčtují tento poplatek.
• Spread – Spread je rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou instrumentu. Brokeři, kteří si neúčtují transakční poplatek většinou mírně navýší spread a část z něj je jejich ziskem.
• Poplatek za úschovu cenných papírů – Někteří brokeři si účtují poplatek za úschovu cenných papírů. Ve většině případů, tento poplatek představuje malé procento z hodnoty portfolia (například 0,2% ročně). Například broker XTB si účtuje tento poplatek až tehdy, pokud hodnota nakoupených cenných papírů překročí 250 000 €.
• Konverzní poplatek – tento poplatek zaplatíte tehdy, pokud nakupujete ETF fondy v jiné měně, než je měna vašeho účtu. Tomuto poplatku se umíte jednoduše vyhnout tak, že budete nakupovat ETF fondy, které jsou kótovány na evropských burzách v eurech.

ETF fondy a daně

Z hlediska daní jsou ETF fondy velmi výhodné. Podle zákona o dani z příjmu můžete využít takzvaného časového testu.

U podílových fondů se časový test nedá uplatnit a proto zisk podléhá dani z příjmu. Výše daně vám ze zisku vezme přibližně jednu pětinu a tím pádem si výrazně snížíte zisk.

Návod, jak investovat do ETF

Pokud chcete obchodovat ETF, potřebujete si nejprve založit obchodní účet u brokera. Broker je společnost, která umožňuje investovat do ETF fondů z celého světa.

V následujících řádcích vám přinášíme kompletní návod, jak investovat do ETF fondů.

1. Otevřete si účet u brokera

Tento bod vypadá na první pohled jednoduše, ale je ve skutečnosti ten nejdůležitější. Můžeme ho rozdělit na tři body:

• Výběr kvalitního brokera
• Založení obchodního účtu
• Vložení finančních prostředků na obchodní účet

Výběr online brokera

V dnešní době si můžeme vybrat z velkého množství online brokerů. Začínající investor může v této nabídce společností velmi rychle ztratit.

Při výběru brokera pro ETF investování se zaměřte na nabízenou platformu, poplatky a kvalitu nabízených služeb. Nezapomínejte ani na dostupnost různých burz. Určitě myslete i na bezpečnost. Tu však už většina renomovaných brokerských společností nabízí na špičkové úrovni.

Přečtěte si také ›› Rady a tipy, jak vybrat nejlepšího brokera

Kvalitní brokeři pro investování do ETF

Investuje do ETF prostřednictvím kvalitního brokera.

V tabulce níže naleznete společnosti, které jsou regulovány nejpřísnějšími evropskými orgány a poskytují širokou nabídku ETF fondů. Prostředky klientů ukládají na zvláštní účty a poskytují kvalitní zákaznickou podporu.

Minimální vklad $0 Provize za obchod Od 0.05% (min. $1) Čeština Navštívit Saxo Bank ➤ Váš kapitál je spojen s rizikem Saxo Bank recenze

Minimální vklad $0 (doporučený min. $400 nebo 10 000 Kč) Provize za obchod Od $0 Čeština Navštívit web XTB ➤ Váš kapitál je spojen s rizikem Přečíst XTB recenzi

Minimální vklad $50 Provize za obchod $0 Čeština Navštívit web Etoro ➤ Váš kapitál je spojen s rizikem. Účtují se jiné poplatky. Více informací naleznete na webu eToro. eToro recenze

Založení obchodního účtu

Potom jak si vyberete brokera, potřebujete si založit obchodní účet. Jde většinou o jednoduchý online proces podobný při vytváření bankovního účtu.

Založení obchodního účtu probíhá následovně:

1. Vytvoříte si přihlašovací údaje k vašemu obchodnímu účtu
2. Vyplníte osobní údaje
3. Ověříte svou totožnost
4. Vložíte peníze na svůj obchodní účet

Proces otevření obchodního účtu je velmi rychlý a u některých společností si obchodní účet založíte do 10 – 15 minut.

Vložení peněz na účet

Abyste mohli začít investovat, potřebujete na svůj obchodní účet vložit peníze. Na svůj obchodní účet můžete vložit peníze prostřednictvím bankovního převodu nebo pomocí platební karty. Některé společnosti umožňují vložit peníze prostřednictvím služby PayPal, Skrill nebo Neteller.

2. Vyberte si ETF fondy

Nejlepší online brokeři umožňují investovat do ETF fondů z celého světa. Mezi populární ETF fondy patří:

iShares Core S&P 500 ETF

Fond iShares Core S&P 500 (IUSA) je jedním z největších a nejobchodovanějších ETF fondů na světě.

Tento indexový fond kopíruje vývoj ceny nejznámějšího amerického akciového indexu Standard & Poor’s 500 (S&P 500). S&P 500 slouží jako jeden z hlavních referenčních ukazatelů amerického akciového trhu a naznačuje finanční zdraví a stabilitu hospodářství.

Množství investorů považuje tento fond jako základ pro své investiční portfolio.

iShares NASDAQ 100 UCITS ETF

iShares NASDAQ 100 UCITS, je fond obchodovaný na burze, který sleduje americký akciový index Nasdaq-100.

Index Nasdaq se skládá ze 100 největších společností, které jsou kótovány na burze cenných papírů Nasdaq. Tento index je často vnímán jako ukazatel toho, jak americký technologický sektor postupuje.

Největší podíl v indexu mají společnosti Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Facebook (FB), Google (GOOGL), Intel (INTC), Cisco Systems (CSCO), Comcast (CMCSA) a NVIDIA (NVDA).

iShares MSCI World ETF

iShares MSCI World (IWRD) je jedním z nejpopulárnějších a nejstarších ETF fondů na trhu. Tento burzovně obchodovaný fond sleduje akciový index MSCI. Tento index se skládá z 23 akciových indexů vyspělých zemí.

Nejvyšší podíl v rámci indexu má USA (68,31%). Následována je Japonskem (6,20%) a Velkou Británií (4,45%). Nejvýznamnější odvětví v rámci indexu MSCI jsou informační technologie (21,37%) a finanční služby (13,86%).

iShares Physical Gold

Prostřednictvím fondu iShares Physical Gold (SGLN) můžete investovat do zlata, aniž byste museli kupovat zlaté cihličky nebo mince . SGLN kopíruje výkonnost zlata tak, že fond má nakoupené zlaté pruty. Tyto zlaté pruty jsou kryty cennými papíry, které jsou obchodovány na burze.

Přečtěte si také ›› Investice do zlata – kompletní manuál pro začátečníky

iShares U.S. Oil & Gas Exploration & Production ETF

Fond SPOG kopíruje výkonnost indexu, který se skládá z globálních společností zapojených do průzkumu a těžby ropy a zemního plynu.

Největší váhu v ETF fondu mají společnosti Conocophillips, EOG Resources, Canadian Natural Resources, Pioneer Natural Resource a Woodside Energy Group.

Další populární ETF fondy

V dnešní době si můžeme vybrat z velkého množství ETF fondů. Každý fond má ve svém portfoliu různé finanční instrumenty a zaměřuje se na různá odvětví.

V tabulce naleznete seznam populárních ETF z celého světa.

3. Zadejte nákupní objednávku

Pokud jste si založili obchodní účet, vložili peníze a vybrali ETF, potřebujete zadat svoji první objednávku.

Podíly v indexovém fondu lze na burze prodávat i kupovat, stejně jako akcie libovolné společnosti. Podle objemu objednávky (kontraktu) si zvolíte množství investované sumy. Objem objednávky se určuje v lotech.

Někdy se objednávky zadávaly přímo na parketu burzy (trading floor) nebo telefonicky. Dnes se drtivá většina objednávek realizuje prostřednictvím online obchodní platformy.

Obchodní platforma

Obchodní platforma je program nebo mobilní aplikace díky níž můžeme kupovat a prodávat ETF. Obchodní platformu poskytuje většina brokerů zdarma a můžete si ji nainstalovat do počítače, notebooku, tabletu nebo telefonu.

Někteří brokeři nabízejí i webovou verzi obchodní platformy, do které se přihlásíte prostřednictvím webového prohlížeče.

Typy objednávek

Kvalitní obchodní platforma nabízí několik obchodních příkazů, pomocí kterých zadáváte vaše nákupy a prodeje.

Známe dva základní typy objednávek:

Videonávod, jak koupit ETF fondy a akcie

Celý proces nákupu ETF se skládá z několika bodů. V tomto videu naleznete přehledný návod, jak koupit akcie nebo ETF fondy přes brokera XTB.

Pokročilé obchodní příkazy

Někteří zkušení investoři používají i pokročilé obchodní příkazy. Nejpoužívanější pokročilé příkazy jsou:

Stop Loss

Stop Loss je obchodní příkaz, pomocí kterého si investor nastaví maximální možnou ztrátu na danou investici. Například: investor nakoupí podíl ve fondu QQQ na ceně $205 za akcii.

Tento investor nechce hodně riskovat a rozhodne se nastavit obchodní příkaz Stop Loss na ceně $180. Pokud by cena akcií ETF fondu QQQ klesla až pod úroveň $180 na akcii, na ceně $180 se aktivuje obchodníků Stop Loss pokyn a své akcie automaticky prodá. Takto investor inkasoval ztrátu pouze -$25 na akcii.

Přečtěte si také ›› Co je Stop Loss?

Trailing Stop

Díky tomuto obchodnímu příkazu může investor ochránit svůj zisk, pokud se investice vyvíjí podle jeho očekávání. Trailing Stop funguje na principu objednávky Stop Loss, avšak s tím rozdílem, že se může automaticky měnit podle aktuální ceny akcií.

Například: Investor nakoupí GDX na ceně $27. Po pár dnech cena fondu GDX stoupne na hodnotu $45 za akcii. Investor si v ten moment nastaví obchodní pokyn Trailing Stop 5 bodů pod aktuální tržní cenu. To znamená, pokud cena akcií fondu GDX klesne pod cenu $40, aktivuje se Stop Loss pokyn a investor inkasuje zisk $13 na akcii.

Pokud cena ETF fondu GDX poroste, tak se tento Trailing Stop pokyn bude automaticky posouvat výše, stále však na úroveň 5 bodů od aktuální ceny. Pokud na vyšších hodnotách začne cena GDX klesat a poklesne o 5 bodů níže, aktivuje se Stop Loss pokyn a investor inkasuje zisk.

Jedno video je více než tisíc slov. Koukněte se na video, ve kterém se dozvíte, jak funguje Trailing Stop.

Závěr článku – Investice do ETF

Jsme v závěru článku, ve kterém jsme si vysvětlili, co je ETF a jak funguje investování do indexových fondů. Fondy obchodované na burze představují zajímavou investiční příležitost i pro malé investory.

Proto by v každém kvalitním investičním portfoliu nemělo chybět alespoň jedno populární ETF.

Související články

• Návod, jak koupit ETF fondy krok po kroku >>
• Nejlepší ETF brokeři – srovnání v tabulce >>
• Kde se vyplatí investovat peníze >>
• Investiční akademie >>
• Jak investovat do indexu S&P 500 >>
• Co je index NASDAQ >>
• Graf indexu DAX >>

 
Líbil se vám tento článek? Doporučte jej i svým přátelům. Pomůžete tak rozšířit kvalitní informace o ETF investování. Nenechte si ujít další novinky ze světa investování a přidejte se k nám i na Facebooku.